存储芯片供应的紧张格局一直持续着，美光提前进行HBM4的量产，这引发了市场极为强烈的关注，产业链的涨价潮流依旧在不断深化。
存储芯片供应紧平衡加剧 美光先进制程提前突破
2月12日，美光科技向投资者透露，其在美国本土的新NAND闪存晶圆厂正依照既定规划向前推进，首批晶圆预计在2028年下半年正式进行出货。与此同时，公司清晰表明第六代高带宽存储芯片HBM4的客户供货时间已从原计划提前到2028年第一季度，目前量产爬坡进度超过内部预期。当日电话会中美光首席财务官着重指出，当前存储市场需求曲线远远高于现有的产能供给线，这种供需倒挂现象预计将持续到2026年之后，短期内很难得到缓解。
以全球半导体观察机构TrendForce集邦咨询于2月13日所发布的最新报告为依据，2025年第四季时，针对各类应用场景而言，DRAM合约价的平均涨幅冲破了40%的关口。当进入到2026年第一季度，合约报价又一次出现了两位数的快速抬升情况。当中，DDR4规格的内存成为了此轮涨价的重灾区，其供需缺口已经连续三个季度呈现出扩大之势，预计第二季度价格依旧会维持在高斜率的上涨通道之中。
中芯国际成熟制程涨价 迭代产品成利润护城河
在2月12日晚间所披露的投资者关系活动记录里，中芯国际明确表明，当下公司于存储器、BCD功率芯片等范畴内的订单承接能力已然快要接近极限了，上述那些产品线正施行着价格调整策略。管理层特意指出，大宗品类当中的CIS图像传感器、LCD驱动芯片价格已经进入到稳态区间了，而拥有技术迭代属性的WiFi芯片、LCD及AMOLED驱动芯片定价能力明显增强，新出货产品的单价持续在走高。
中芯国际方面做了进一步解释，对于迭代周期快的产品类别，公司把研发资源优先向相关客户倾斜，还将工程验证以及12英寸产能优先向相关客户倾斜。这种策略调整是冲着巩固高附加值产品的市场价格去的，并且要提升整体平均销售单价的可控性。而对于缺乏技术升级的标准型产品，公司坦诚地表示其价格走势呈现出自然回落的状态，不同产品线的价格分化趋势会在2026年进一步加剧。
马斯克光伏计划引爆特斯拉估值 太空数据中心成新风口
特斯拉能源业务的估值模型，被摩根士丹利在本周发布的重磅研报中进行上调，调整区间是200亿至500亿美元。核心变量源于特斯拉规划建设的100吉瓦垂直整合光伏制造产能，此规模等同于2025年全球新增光伏装机容量的差不多三成。研报同时透露，特斯拉规划的光伏产能里相当比例会定向供应太空数据中心，这一布局和马斯克旗下的星链太空基础设施战略构成协同效应。
2月12日交易时段，特斯拉股价上涨幅度超过了1%，市场当中普遍持有这样的看法，能源相关的故事正演变成继电动车之后的又一条增长曲线。摩根士丹利的分析师于报告里着重指出，传统的地面光伏市场已然步入红海竞争阶段，然而太空能源基础设施尚处在商业化的前夕时期，特斯拉凭借着提前锁定应用场景的举措，正在搭建起极其高档次的技术以及成本方面的壁垒。
瑞银调高英伟达目标价 AI芯片需求未见放缓
在英伟达2026财年第四季度财报要披露的前夕，2月12日瑞银集团表态会把这家AI芯片巨头的目标股价从235美元上调为245美元，并且会维持“买入”评级。瑞银的分析师讲，虽说市场对于AI资本开支持续性还存在分歧，不过从产业链跟踪数据去看，Hopper架构以及后续产品的订单能见度已经延伸到2026年下半年了。这次调价体现了瑞银对英伟达企业级AI解决方案业务成长性做的重新评估。
和英伟达形成反差的是网络设备制造商思科，该公司上一财季营收实现两位数同比增长，净利润也实现两位数同比增长，并且上调了全年业绩指引，然而疲软的当期毛利率预测值让市场感到不安，投资者在2月12日抛售股票，致使思科跌幅近10%，市场分析觉得人工智能订单虽能够带动收入，可是配套的硬件升级支出正在持续侵蚀盈利底盘。
AI应用软件股业绩分化 亿珈通融资结构优化
在2月12日，美股AI应用软件板块呈现出了冰火两重天的格局，云安全服务商Fastly由于财报超预期暴涨了逾60%，HubSpot、多邻国、ServiceNow分别出现两位数以及中高个位数涨幅，移动广告平台Applovin因业绩指引不及预期暴跌超14%，游戏引擎开发商Unity跌近6%，流媒体平台Spotify跌超4%，市场人士指出，AI应用层已经进入业绩验证期，单纯的概念炒作正被基本面筛选所取代。
亿珈通科技，盘中之时涨了超过7%，就在当日它宣布完成了总额为1亿美元的可转换债券发行，依据披露文件，亿珈通借助这笔融资，对前期6500万美元可转债实施再融资，并且新增了3500万美元储备，公司方面称，债务期限结构的优化有效地缓解了阶段性流压力，使资产负债表稳健性得到了实质性增强，这一财技操作获得了二级市场的积极回应。
中概股局部承压 自动驾驶商业化落地提速
2月12日盘中，纳斯达克中国金龙指数下跌超过1%，蔚来、小鹏汽车、百度集团、微博、新东方等成分股跌幅都超过1个百分点，不过个别标的走出独立行情，当日金山云上涨超过6%，该公司宣布旗下星流平台API服务已正式接入智谱华章GLM - 5全新大模型，企业客户能够快速调用最新代际的认知智能能力，同日高盛发布报告称，金山云有望成为小米持续加码AI基础设施的核心受益方。
文远知行股价出现了近2%的上涨情形，该公司与优步于阿布扎比市中心联合开展的Robotaxi商业运营服务已正式朝着公众开放了，这乃阿联酋首都核心区域头一回进行规模化的自动驾驶出租车部署行为，当前运营范围已经覆盖了当地大约70%的人口密集区块，文远知行这一侧面透露，自从2024年12月进行小范围试运营以来，合作车队的规模达成了四个季度的连续翻倍增长态势，中东市场正变成公司全球化战略的关键落子之处。
您觉得，在存储芯片一直出现价钱上涨、AI硬件以及软件发展趋势呈现出分化的这种背景状况之下，到了2026年的时候，科技行业的投资主要线路更有可能性是来源于产能欠缺紧张的半导体赛道呢，还是商业闭环加速推进的自动驾驶之类的应用场景呢？欢迎广大用户在评论区域分享您的思考判断句号。
